牧原股份第三季度业绩亮眼，盈利突破百亿大关

10月29日晚，牧原股份发布了2024年三季度报告，展现了公司强劲的增长势头和经营韧性。在1—9月期间，公司营业总收入达到967.75亿元，实现了16.64%的同比增长；更为引人注目的是，净利润高达112.46亿元，同比大幅增长769.69%；归属于母公司所有者的净利润也达到了104.81亿元，同比增长668.90%。值得一提的是，仅第三季度，公司就实现了超百亿的净利润，达到102.21亿元，归母净利润更是达到了96.52亿元。业绩韧性强，第三季度盈利超百亿在猪价持续上涨和成本不断优化的双重利好推动下，牧原股份的业绩表现尤为抢眼。最新发布的三季报显示，公司第三季度净利润高达102.21亿元，成功跨越百亿大关。这一佳绩不仅彰显了公司的强大盈利能力，也标志着牧原股份在生猪养殖行业的领先地位进一步巩固。从销售端来看，牧原股份前三季度实现了产品量价齐升的良好局面。1—9月，公司累计销售生猪5014.4万头，其中商品猪、仔猪、种猪出栏量分别为4513万头、461万头和41万头。特别是在第三季度，公司销售生猪1775.6万头，同比增长6.04%，其中商品猪1615万头，仔猪151.3万头，种猪9.3万头。同时，公司商品猪销售均价保持高位运行，7—9月均价分别为18.3元/公斤、19.71元/公斤和18.65元/公斤，远高于养殖完全成本，为公司带来了丰厚的利润。牧原股份之所以能够取得如此优异的业绩，除了行业景气度的提升外，更离不开公司在成本端的精细化管理和持续优化。数据显示，年初至今，公司生猪养殖完全成本呈持续下降趋势，9月成本已降至13.7元/kg以下，相较于今年年初的15.8元/kg，降幅超过10%，降本增效效果显著。“未来，公司计划将生猪养殖完全成本进一步降低至13元/kg。公司表示，后续成本下降将主要得益于生产效率的提升和精细化管理的加强。公司有信心实现这一目标，并继续保持在行业中的领先地位。”牧原股份相关负责人表示。据国泰君安最新研报分析，牧原股份的养殖成本在行业中处于领先地位，并且持续下降。这主要得益于饲料原料成本的降低和养殖指标的改善。目前，公司的PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）和存活率继续提升，同时前期玉米、豆粕等饲料原料价格的下降也将进一步降低养殖成本。此外，公司各生产指标还有继续改善的空间，预计2024年全年养殖头均盈利将保持丰厚。另外，前三季度的丰厚利润有效改善了牧原股份的经营性现金流状况。同时，随着资本开支的下降，预计公司在2024年下半年负债率有望继续下降，为公司的稳健发展提供有力保障。财务稳健，现金流安全充足在业绩快速增长的背景下，牧原股份的现金流状况和财务结构得到了持续改善。据报告显示，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额高达291.78亿元，为公司稳健运营提供了有力保障。截至2024年三季度末，牧原股份的资产负债率为58.38%，较二季度末下降了3.43个百分点。随着公司业绩的持续向好，预计负债率后续还将稳步下降，进一步优化公司的财务结构。在融资方面，牧原股份也取得了新的突破。10月20日，公司发布公告称，已成功签订股票回购增持再贷款合同，以年化利率2.25%的低利率成本获得了24亿元的专项贷款。这一举措不仅优化了公司的融资结构，还有效降低了融资成本。此前，牧原股份还曾发布公告，计划使用30亿—40亿元进行股份回购，回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励计划。这一举措不仅彰显了公司对未来发展的信心，也体现了公司对员工激励的重视。开源证券在最新研报中指出，牧原股份回购股份的举动彰显了公司的信心，并预计2024年下半年猪价将保持高位运行，公司成本将稳步下降，业绩将进入高兑现阶段。近期，我国宏观政策持续加码，对资本市场、宏观经济及居民消费进行了强力支持。回购便利叠加消费向好，牧原股份有望充分受益。此外，今年8月，牧原股份还成功发行了超短期融资券，票面利率为2.5%，发行规模为5亿元。这一举措进一步保障了公司充足的现金流，为养殖规模的稳步增长提供了有力支撑。豪掷45亿分红，未来三年分红比例提至40%凭借高增长的业绩表现，牧原股份展现出了慷慨的分红派息能力。据三季报披露，公司拟向全体股东每10股派发现金红利8.31元，分红总额高达45亿元，占公司前三季度净利润的40.06%。自上市以来，牧原股份在分红及回购方面已投入约170亿元，其中2023年更是派发了40.03亿元的股息，分红比例高达2022年度归母净利润的30%。同时，牧原股份还修订了《牧原食品股份有限公司未来三年（2024—2026年度）股东分红回报规划》，将每年以现金方式分配的利润比例从不少于当年实现的可供分配利润的20%提升至40%。这一实际行动充分展现了公司积极回报投资者、共享公司发展成果的决心。在业内人士看来，牧原股份持续稳定的现金分红不仅体现了公司的强劲实力，更增强了投资者长期持股的信心和获得感。基于公司快速提升的业绩表现和可持续的发展潜力，牧原股份也赢得了市场机构的一致好评。近期，广发证券、长江证券、华泰证券、国信证券、国泰君安等多家证券机构纷纷给予牧原股份“买入”“增持”评级，持续看好公司的未来发展。广发证券在近期研报中指出，牧原股份三季度业绩实现大幅增长，符合市场预期。公司成本持续领先行业，随着生产成绩的不断提升，养殖成本有望继续下行。同时，公司稳步推进屠宰肉食业务，拟回购股份更是彰显了公司对未来发展的坚定信心。基于公司三季度亮眼的业绩和养殖成本的持续下行，广发证券维持对牧原股份的“买入”评级。在国内生猪养殖业快速发展的背景下，行业正从数量增长阶段迈向质量提升阶段。牧原股份董事长秦英林认为，高质量发展是未来行业的必然趋势，企业必须朝着更高效率、更高品质、更加绿色环保的方向迈进。他表示：“高质量发展不仅能够帮助企业提高效率、降低养殖成本，还能为市场提供更加质优价廉的产品，满足消费者从‘吃得饱’转向‘吃得好、更健康、更美味’的消费需求。同时，高质量发展还能更好地提升资源利用率，实现绿色环保可持续发展，推动中国从‘养猪大国’走向‘养猪强国’。”在业绩端加速兑现、成本优势持续构建、资本市场正向回馈的多重助力下，牧原股份正进一步夯实其行业龙头的稳固地位，加速迈向高质量、可持续发展的新阶段。责编:刘安琪 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:万军伟