顶级商业模式，重仓长持

这周跨月，4个交易日在10月份，最后周五1个交易日在11月。持仓个股未变，也没产生交易。所以，集中精力聊聊A股中的顶级商业模式，消费中的王者——白酒。首先，为什么聊白酒，因为利益攸关，持仓里有洋河股份、口子窖两只白酒股。三个账户都有白酒持仓，占比大概在10%-20%。之所以仓位这么高，无非是看好它的永续性和现金流。白酒文化源远流长，毛利率动辄能上90%，利率普遍也很高，竞争格局相对稳定，A股中商业模式第二，没人敢说第一。其次，为什么这个阶段聊，因为三季报都出来了，对比来看洋河和口子窖都不太理想，尤其是洋河，在一众白酒公司里垫底。既然相对不太好，肯定是有些问题的，这就需要我们多加留意关注，对自己的资金负起责任。再次，总体策略上，白酒需要长期跟踪学习，就像年轻的时候喝不下白酒，随着年龄增长，慢慢地也会嘴馋，对一个行业的了解需要时间过程。行业有周期，再好的行业如白酒这般，也得经历低谷，以及估值上的低估。我们能够看透彻把握住，那就可以从中获得满意的盈利。当下阶段无疑，相对低迷。股王贵州茅台一定程度上承担了最大的压力，可以作为行业风向标。深挖原因，经济低迷，特别是关联度很大的房地产行业不行了。即便国家连续出了很多支持、鼓励、刺激的政策，但大势已去，只能祈求稳住不继续下跌就好。最后，深入行业内部，好好梳理下白酒股们。不可否认，白酒属于市场的一部分，会跟随经济周期起起伏伏。回想疫情三年，白酒相对坚挺，现在看来，大多是经销商扛下了所有。但到了目前，消化逐步进行中，底部再震荡磨一磨，未来还是希望大大的有。第一要看的，必须是贵州茅台，前三季度营收增17%，归母净利增15%。单三季度营收增15%，归母净利增13%。由此先要破除那种极端观点，要不就是白酒不行啦，要不就是无限美好。即便再不行，茅台的业绩依旧维持在两位增长。即便你再吹，它的股价也相对高点大幅回调了下来。好行业，耐心地跟住了，找到规律逆向操作，挣钱是很轻松的。不动脑子胡乱搞，影响心情还折损口袋里的银子。第二，行业中的一众其他白酒公司，大多比茅台差很多。如果能把茅台看懂，其他的白酒公司就简单很多。提价20%背景下，市场价从3000跌到快2000元，增速却在15%。看了网上许多大V的观点，大多认为未来一两年白酒不太行，预期打得很低。这也是狼哥相对控制白酒仓位的原因，一是承认看不了那么深，二是的确并不确定是最好的介入时间，三是为未来慢慢再加仓留出空间。第三，横向对比下TTMPE，泸州老窖14、洋河股份14.5、五粮液18、古井贡酒18、山西汾酒19、贵州茅台23。简单翻下白酒股的历史估值，一眼定胖瘦，低估无疑。至于合不合理，就得加上个人对未来的判断。第四，一片低迷之中，大部分公司提高了分红率。这主要还是因为挣钱容易，而且挣得是真金白银。光这一点，就可以超越市场九成以上的公司。股息率与国债收益率对比来看，白酒股大多具有了红利股的性质，简单判断，高股息就是底部。所以，在行业不消失、公司盈利不毁灭的前提下，起码可以开始做底部震荡。最后的最后，本着低估+现金流+好商业模式的本份想法，赋予白酒一定仓位。并且在操作上，留些底仓，借助市场波动，挣点波动的钱。战略已定，跟随前行。就如同持仓里的其余，中概互联、医疗ETF、半导体ETF，已经近来才加进来的券商ETF。量在，机会就有。资本市场的大机会，只要耐心等，总会有的。人这一辈子，能抓住三次以上，基本可以改变个人和家庭的财富命运。下周大事不少。我们开会，老美大选，还有议息，就看市场怎么上下翻飞吧。各位，你的小心脏准备好了吗？股市要起飞呀，哈哈。