预制菜突然不香了？

文|斑马消费 陈晓京今年以来，预制菜行业并不平静，从3月曝光的槽头肉事件，到消费者倒逼餐饮放弃预制菜，一盆又一盆的冷水泼过来，行业热情瞬间被浇灭。曾吃到预制菜行业红利的企业，日子瞬间难过，近期纷纷交出不太好看的三季报。当餐饮行业萎靡不振，C端消费又顾虑重重，这些预制菜企业，该如何突围呢？集体疲软预制菜这种深加工食品，在前几年兴起和爆火，如今却过得相当艰难。10月底，预制菜及其相关企业，相继披露了三季报，整体呈现出业绩下降的局面。一个行业的冷暖，通过领军企业或可窥一斑。味知香（605089.SH）自2008年涉足预制菜，2021年登陆A股，被称为预制菜第一股。2024年前三季度，公司营业收入、归母净利润分别为5.11亿元、0.68亿元，同比分别下降17.50%和36.83%。公司经营拉胯其实从今年上半年就已开始，当期营业收入同比下降21.53%，归母净利润同比下降43.37%。肉禽类、水产类收入分别为2.12亿元、0.89亿元，同比分别下降22.52%和23.62%。味知香一半以上收入来自加盟商，今年上半年加盟店营业收入1.76亿元，同比下降20.6%，加盟店关闭多达127家。在2024年中报业绩交流会上，公司坦言，外部环境导致门店赚钱效应下降，触发加盟商关店意愿。有固定大客户支撑的企业，日子是不是好过一点呢，也未必。千味央厨（001215.SZ）是国内较早专为餐饮企业提供定制化、标准化预制半成品的企业，拥有百胜中国、海底捞、华莱士以及九毛九（09922.HK）等大客户，今年以来业绩同样备受考验。前三季度，千味央厨营业收入13.64亿元，同比增长2.7%，归母净利润0.82亿元，同比下降13.49%，其中第三季度，归母净利润同比下降42.08%。春雪食品（605567.SH）由白羽鸡养殖涉足鸡肉预制菜领域，今年1-9月，其营业收入、归母净利润分别为18.04亿元和238.45万元，分别下降13.93%和88.64%。公司称，主要是供需关系、消费低迷、鸡肉生鲜品价格下降，以及内销调理品销售不达预计销量等所致。今年上半年，其预制菜（鸡肉调理品）销售2.66万吨，同比下降8%。前三季度，“速冻一哥”安井食品，营业收入同比增长7.84%至110.77亿元，归母净利润10.47亿元，同比下降6.65%，罕见地出现业绩负增长。行业遇冷预制菜产品主要流向餐饮和酒店，2023年，预制菜消费市场中，B端收入占比高达85%。因此，餐饮行业对预制菜的销量具有决定性作用。预制菜曾是餐厅节省成本的大杀器。据公开数据，餐厅引入预制菜，至少能节省成本8%。然而，预制菜行业在发展过程中，负面舆情频繁，已到了用户谈预制菜色变的地步。2023年中国消费者趋势报告披露，有6成以上受访消费者愿意花钱吃到有镬气的菜肴。今年，南城香、兰湘子等连锁餐饮，已声明不用预制菜；乡村基、老乡鸡等纷纷控制预制菜占比。今年7月，国内有15家餐厅成立“反预制菜联盟”。在这种情况下，仍有大量资源涌入预制菜行业。2023年全年，国内新增预制菜企业注册4026家，同比大增114.83%。今年前9个月，新增预制菜相关企业9167家，现存预制菜相关企业近6.7万家。事实上，预制菜行业并没有看起来的那么“美”。今年前三季度，春雪食品、得利斯、龙大美食（002726.SZ）净利率均不到1%，千味央厨净利率为5.93%。B端发展遇困之时，预制菜企业都试图加强对C端的渗透，将产品端上家庭的餐桌。可消费者对预制菜的口味、安全、营养、性价比等方面的重重顾虑，短期内恐怕难以改观。突围之路中国预制菜的发端，是肯德基、麦当劳进入中国市场后，推动净菜配送加工行业的发展。2000年前后，国内部分企业在净菜产品基础上，加工生产禽肉和水产类预制菜，但限于制作技术和冷链运输技术进展缓慢。2020年初催发刚性需求，预制菜迅速出圈，两年后又遇上户外热潮，行业发展再次提速，产品逐步形成即食、即热、即烹和即配4大类型。市场行情大好的时候，各大企业加速布局，养猪养鸡养鱼企业纷纷加码，在肉禽类、水产两大类领域八仙过海。这几年来市面上出现了不少爆款，吃火锅时必点的小酥肉、上餐厅必尝的酸菜鱼，以及线上必蹲的佛跳墙等，年销售规模10亿级以上的大单品并不少见。当热度退去，预制菜的信任危机又频频上演，消费者更重视食品健康与安全。未来预制菜企业通过C端获得增量尽管是大趋势，但不会那么顺利。味知香主要靠C端市场，旗下加盟店单店收入，处于偏低水平。以今年上半年为例，其单店收入水平，较去年同期减少20%以上。锅圈（02517.HK）同样如此。2024年上半年，公司来自加盟商的收入23.38亿元，同比下降2.62%。同期，公司门店总规模9660家，较去年底减少647家。相比之下，安井食品兼顾B、C两大市场，全渠道发力，2019年针对C端推出中高端火锅料锁鲜装系列，抢占行业制高点。春雪食品历经多年完成从农牧企业到食品企业的转型，成为一家业务覆盖白羽鸡养殖到鸡肉预制菜的食品企业，除了内销市场，还将业务拓展至海外。据2024年中报，其鸡肉调理品（预制菜）出口量达到1万吨，同比增长25%，出口收入占比达26%，彰显公司在海外市场的核心竞争力。