胖东来拉了永辉一把，但还不够 转型之路仍漫长

永辉超市在学习胖东来模式后，交出了第一份财报成绩单。根据财报，永辉前三季度营收545.49亿元，同比下降12.14%；扣非净利润为亏损6.62亿元，同比下降逾70%。第三季度营收167.7亿元，同比下降16.4%；扣非后归母净利润亏损6.92亿元，同比下降2.17亿元。虽然胖东来的帮扶起到了一定效果，但尚未将永辉从低谷中彻底拉出。

经营造血过后，永辉的资金盘面逐渐向好。截至9月底，永辉超市包含理财的总现金资产约80.5亿元，扣除银行贷款后的净现金约28亿元，均明显高于今年年初水平。这意味着胖东来对永辉的帮扶在阶段性和局部确实有效，但能否真正让永辉发生质变，还需更长时间观察和永辉的决心。

尽管永辉仍处于亏损状态，但名创优品创始人兼CEO叶国富对其未来表示看好。在今年9月底，名创优品宣布以62.7亿元入股永辉，收购29.4%股份，预计明年上半年正式完成，届时将成为永辉超市第一大股东。这一举动使名创优品股价短期内大幅波动，而永辉超市则在随后连收多个涨停板，股价涨幅显著。

叶国富认为，永辉超市是目前国内市值最大的零售连锁超市巨头，且其“含胖量”吸引了他的投资。自今年5月起，永辉超市董事长张轩松、CEO李松峰等人前往河南许昌拜访胖东来董事长于东来，随后胖东来开始帮助永辉超市进行门店调改。截至今年前三季度，永辉已完成调改10家门店，预计春节前全国调改门店数量将达40-50家。