红四方登陆上交所主板 化肥巨头上市在即

11月15日，投资者可申购新股红四方（603395.SH）。该股网上发行1600万股，申购上限1.6万股，顶格申购需配市值16万元，所属行业市盈率为22.05倍。

红四方隶属于中盐集团，专注于复合肥和氮肥产品的研发、生产和销售。作为中盐集团农肥业务板块的运营主体，公司入选了国务院国资委“双百企业”名单。其产品线涵盖常规复合肥料、作物配方肥、新型特种肥料和氮肥等多个系列数百个品种规格。红四方复合肥产销量在中国复合肥行业中名列前茅。

公司已建立覆盖全国31个省(自治区、直辖市)的销售网络和农化服务体系。自2015年起，红四方与农业农村部全国农业技术推广服务中心合作，在多个省份开展缓释肥、控失肥和水溶肥等新型肥料的试验和示范应用。

2024年1-9月，红四方营业收入为26.66亿元，同比下降11.41%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为1.09亿元，同比减少1950.56万元。主要原因是宏观经济影响导致化肥市场价格下跌，下游经销商备货谨慎，以及气候异常推迟种植季节，使得主要产品销量下降。此外，原料价格下降也导致产品毛利率降低，进一步影响了利润。

红四方预计2024年全年复合肥和氮肥产品销量合计将在154.3万吨至156.3万吨之间，较2023年度增长3.9万吨至5.9万吨；预计2024年度营业收入为38.31亿元至38.8亿元，同比下降1.76%至0.50%。

红四方计划募集资金4.96亿元，用于扩建20万吨/年新型增效专用肥料项目和5万吨/年经济作物用专用优质钾肥及配套工程项目，并偿还银行贷款及补充流动资金。目前，公司具有尿素30万吨/年、各类复合肥230万吨/年、水溶肥5万吨/年的生产能力。根据中国磷复肥工业协会统计数据，红四方在2021年、2022年和2023年的复合肥产销量行业排名分别为第12位、第11位和第10位，2023年度市场占有率为约2.45%，位列全国复合肥行业前列。