人民大学王晋斌：宏观政策重视资产价格，12万亿化债方案为地方减负 稳经济暖市场

人民大学王晋斌：宏观政策重视资产价格，12万亿化债方案为地方减负

本期嘉宾王晋斌是中国人民大学经济学院教授、原副院长，也是中国宏观经济论坛（CMF）的主要成员。9月底，财政部和央行等各大金融部委推出了一系列增量宏观政策，为年底经济冲刺打下了基础。这些政策不仅提振了股市信心，还促进了房地产市场的回暖。人民大学王晋斌：宏观政策重视资产价格，12万亿化债方案为地方减负！

11月8日，全国人大常委会审议通过了一项总额达12万亿元的地方债化解方案，这大大减轻了地方政府的债务压力。王晋斌认为，当前的系列增量宏观政策在稳房市、振股市和化解地方债方面具有很强的针对性，直接解决了经济发展中的痛点问题。他还指出，资产价格被全面纳入宏观政策调控框架，相当于卖出了一份看跌期权，随着资产价格回升将有力促进经济稳定。

关于今年前三个季度GDP增速呈现前高后低的趋势，王晋斌解释说，这主要是由于基数效应和消费及投资拉动作用减弱所致。尽管如此，三季度出口表现强劲，对经济增长贡献显著。他预计，随着一系列增量政策的出台，四季度经济有望反弹，全年GDP增速可能达到4.9%左右，基本完成5%的目标。

对于物价形势，王晋斌表示，当前GDP平减指数较长时间为负，说明存在内需不足和通缩压力。他认为未来央行可以考虑将通胀目标设定在2%到3%之间，以更好地锚定货币政策。

最近的财政政策包括增加银行核心资本、购房税收优惠、处理地方债问题以及对困难群体的补助。这些政策具有较强的针对性和较大的规模，旨在解决当前经济运行中的痛点。特别是大规模置换地方隐性债务的方案，通过发行利率更低、周期更长的政府债券来置换高成本短期债务，有效降低了债务风险。