中机新能源(中机农业发展投资有限公司的介绍)

中机农业发展投资有限公司（简称中机投资）是由中国农业机械化科学研究院牵头组建，中国农业机械流通协会和吉林省现代农业装备有限公司共同发起设立的国有控股公司，注册资本9000万元。公司主要业务领域涉及农业装备流通、机械装备技术交流、高新技术转化和应用、科技企业孵化、新能源开发利用、园区项目开发建设等。公司凭借专业化的管理个团队，在资本运作的同时，为投资项目提供公司战略、运营管理、品牌形象、人力资源、风险管理等方面的支持。

中国新能源汽车产业已从导入期迈入成长期，保有量渗透率不到2%，未来发展空间巨大。

自2001年我国正式启动“863”计划电动汽车重大专项至今，行业经历了战略规划期（2001-2008年）、导入期（2009-2015年）、成长期（2016年至今）三个发展阶段。2010年我国新能源汽车销量仅8159辆，2018年销量达到125.6万辆，九年内复合增速达到87.5%。2018年全球新能源乘用车共销售200.1万辆，其中中国市场占105.3万辆，超过其余国家总和。从渗透率来看，2018年我国新能源汽车销量达到125.6万辆，约占全部汽车销量的4.5%；截止到2019年6月我国新能源汽车保有量约344万辆，而传统燃油车保有量达到2.5亿辆，新能源汽车保有量渗透率不到1.4%，成长空间广阔。

从政策端看，作为我国战略性新兴产业之一，政府高度重视新能源汽车产业发展，先后出台了全方位的激励政策，从研发环节的基金补助、生产环节的双积分，到消费环节的财政补贴、税收减免、再到使用环节的不限牌不限购，运营侧的充电优惠等，几乎覆盖了新能源汽车整个生命周期。

从需求端看，中国新能源汽车行业具有五方面特征：1）分场景：乘用车为主、商用车为辅。2019年上半年乘用车销量占比超过九成。2）分技术：纯电动为主、插电混动为辅。3）分地区：乘用车销量主要集中在一二线、限牌城市，正逐渐往二三线、非限牌城市渗透。4）分级别：A00级车占比下降，A级车占比上升。5）分终端：私人消费者已成我国新能源汽车领域购买主力。

从供给端看，新能源乘用车生产企业按照背景可分为三大阵营：传统自主品牌、造车新势力、外资品牌。1）造车新势力：目前造车新势力仍处于量产初期，仅蔚来、小鹏、威马、理想等少数几家企业实现量产交付，不过销量都均未超过2万辆。2）外资品牌：受此前股比限制与补贴影响，外资新能源车企发力较晚，当前主要以合资形式进入本土市场，如大众与江淮、宝马与长城、奔驰与比亚迪等。3）传统自主品牌：目前国内新能源乘用车市场仍是传统车企主导。根据中机中心合格证数据统计，2019H1国内新能源乘用车市场销量前十名皆为传统汽车品牌，排名从高到低依次是比亚迪、上汽、北汽、吉利、长安、江淮、长城、奇瑞、广汽、华晨。

从技术端看，近年来我国新能源汽车技术水平取得较大进步。1）整车：续航里程增加、电耗降低。2）电池：能量密度提升，处于全球第一阵营。3）电机：基本实现国产替代。4）电控：部分核心零部件取得国产突破，但对外依存度仍高。5）智能网联：取得一定进展，但部分领域技术较为薄弱。

从基础设施端看，我国充电桩保有量从2014年的3.3万个快速增长到2018年的77.7万个，4年复合增长率220%，对应车桩比从2014年的6.7：1降低到2018年底的3.4:1。但目前行业仍存在充电桩布局不合理、供需错配、充电桩不互通共享、整体利用率偏低、停车难、充电时间长等问题。

后补贴与后合资时代，我们认为行业正面临降成本与提升自主品牌竞争力两大迫切挑战，部分成本控制较好，掌握核心技术的整车企业，将掌握主动权、进一步扩大领先优势。