高盛再谈AI交易四阶段 聚焦盈利与平台股潜力

高盛再谈AI交易四阶段

人工智能领域的投资正步入新的转折点，高盛在其最新研究报告中分析了AI投资的四个阶段，并对当前市场状况提出见解。在过去六个月里，与AI相关的股票经历了显著的波动，近期虽有所反弹，但高盛提醒投资者对未来的投资趋势保持审慎。高盛再谈AI交易四阶段！

第二阶段：AI基础设施受热捧 目前，市场焦点集中于AI基础设施的建设，这类企业的股票今年已上涨27%，其估值相较于十年平均值高出0.4个标准差，显示出高估值状态。高盛预测，这类股票未来增长的关键将转向实际盈利的增长，而非估值的进一步膨胀。尽管如此，科技巨头对AI的大规模投资，如亚马逊、谷歌等公司的巨额支出计划，继续为这些股票提供有力支撑。

第三阶段：AI应用与变现的谨慎探索 对于那些有望通过AI应用增加收入的公司，即第三阶段的股票，高盛建议投资者采取谨慎态度。尽管这些“平台”类股票展示出一定的投资潜力，其估值相对较低，但AI应用的实际落地和盈利模式尚不明晰。尽管如此，具备强大数据库和开发工具的“平台”公司被视为该阶段中较具吸引力的投资对象，因其能有效利用现有AI基础设施并促进新应用的构建。

第四阶段：生产力提升的长期展望 至于那些可能从广泛AI应用中获得最大生产力提升的公司，即第四阶段股票，高盛认为，它们的显著表现还需等待。当前，生成式AI在企业生产中的应用比例仅为6%，远未达到市场预期，这意味着第四阶段的真正到来还需时日，且需依赖第三阶段应用的实质性突破。

综览高盛的分析，AI投资正逐步从基础设施建设向应用开发和变现推进，但每一步都伴随着不同的挑战与机遇。投资者在追逐AI浪潮的同时，需更加注重企业的实际盈利能力和市场的具体动态，以做出更为理性的投资决策。