促发展保民生 化债长效机制将建立 助力地方财政稳健转型

促发展保民生 化债长效机制将建立

财政部宣布拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，这是近年来支持化债力度最大的一项措施。此举有助于减轻部分融资平台的债务负担，为其提供转型的时间窗口，也有利于地方腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生。促发展保民生 化债长效机制将建立！

财政部部长蓝佛安介绍，为缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，还计划一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，进一步支持地方化解债务风险。

今年以来，各地陆续发行了一种特殊的新增专项债，这类债券未披露项目实施方案、财务审计报告和法律意见书，也未披露募投项目具体投向，市场人士将其称为“特殊新增专项债”。据企业预警通统计，截至10月12日，“特殊新增专项债”已发行约8210亿元。相较于用于偿还存量债务的特殊再融资债，这种债券利用的是各地每年新增债务限额，不占用存量债务限额，可以进一步增加地方存量隐性债务化解空间。

分析人士认为，此次财政部宣布较大规模增加债务额度支持地方化解隐性债务具有较大想象空间。预计本次新增加债务限额规模可能超过前一轮特殊再融资债规模，并以调增专项债限额为主。这次化债政策表明了防范地方债务风险的坚定态度，既有实质性的流动性支持，也向市场展现了较为丰富的化债工具和可期的财政支持空间。

加力支持地方化解政府债务风险将有效缓解地方政府及城投企业短期偿债压力，有利于地方腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生。从对城投公司的影响来看，发行中长期地方政府债券进行债务置换，可以优化地方政府和城投公司的债务期限结构，缓解短期集中偿付压力。当前地方债务风险核心在于流动性问题，通过发行地方政府债券置换地方存量隐性债务，有助于缓解地方政府及城投企业短期偿债压力，特别是阶段性缓释部分区域的流动性风险，提振市场信心。