PMI反季节性回升 供需回暖超预期

10月31日，国家统计局发布了10月中国采购经理指数运行情况。数据显示，10月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升。这是时隔5个月后PMI重回扩张区间。

光大证券首席经济学家高瑞东表示，10月PMI逆季节性回升超出市场预期，主要由于生产端发力，国内需求和用工也有所回升，制造业景气度明显提升。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，随着一揽子增量政策加力推出及已出台的存量政策效应逐步显现，我国经济景气水平继续回升向好。

从数据来看，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.8%，比上月上升0.3、0.2和0.4个百分点，三大指数均位于临界点以上。供需方面，生产继续发力，需求小幅上行。新订单指数为50.0%，较上月小幅上行0.1个百分点；生产指数为52.0%，较上月上升0.8个百分点，连续两个月大幅回升。通用设备、汽车、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均位于54.0%以上，产需释放较快。

价格方面，受部分大宗商品价格上涨影响，10月出厂价格指数与购进价格指数大幅上行，购进价格指数升至53.4%，出厂价格指数升至49.9%，制造业市场价格总体水平明显改善。黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至60%以上高位景气区间。

生产经营活动预期指数为54%，比上月上升2个百分点，为近4个月高点，表明企业信心有所增强。红塔证券分析师杨欣认为，经济基本面的持续修复需要稳增长政策效应进一步释放，带动更多企业生产投资恢复、就业形势好转、居民消费购买力提高，同时应防止需求回暖偏慢而供给回升过快的情况。