中金称“两创”板块或有机会 成长风格或占优

11月4日，中金公司发布研报表示，技术面上市场底部有所支撑，大幅下行可能性较小。短期内市场大概率维持震荡，而中长期则可能迎来机会。历史数据显示，前期表现较弱的风格在市场反弹后往往会有更大的上涨空间，因此此前承压的成长风格未来表现可能优于其他风格。

投资者情绪回暖时，成长风格通常表现出色，而红利风格相对偏弱。近期偏股基金募资额快速提升，可能会对红利风格的优势造成一定压力。此外，成长风格常受益于市场景气度的提升，在基本面预期改善的情况下，成长风格或有相对优势。

从微观层面来看，市场快速上涨吸引了大量投资者入市，导致主要风格的拥挤度迅速上升。成长和红利风格分别在9月27日和10月8日发出拥挤信号，因此市场主流风格及整体市场短期内需要一段时间的震荡消化。未来的并购市场活跃度或将提升，这可能利好中小盘的表现。部分行业如非银、新质生产力行业以及“两创”板块公司可能存在结构性机会。