专家：中美金融存在三大本质区别 两国金融模式迥异

专家：中美金融存在三大本质区别

最近，中国的金融市场出现了两大引人注目的变化：人民币升值和A股市场的火爆。这两大变化与美联储的货币政策调整有一定关系。美联储在美国当地时间9月18日将联邦基金利率下调50个基点至4.75%—5.00%，这是自2020年3月以来的首次降息。由于美元仍然是国际货币的龙头老大，美元降息引发了其他国际货币相应升值。美联储降息也引发了市场对人民币升值前景的憧憬，有舆论断言人民币有可能很快升破七算进入六算时代。近期A股市场的异动也与美国降息有关，市场分析认为美联储降息将引发大量资金涌入中国，从而给A股市场带来持续的资金支持。

另一方面，消息指出，中国A股市场国庆节前的连续暴涨引起了美国政府的担忧。美国担心中国股市会抢走美股市场的风头，引发国际资本大举进军中国。因此，在中国国庆节休市期间，美国公布了非农就业等经济数据，这些数据出人意料地好于预期。随后，美联储官员表示，原本计划今年内再次降息的举措可能会叫停，以此来遏制国际资本流向中国。尽管具体情况尚待观察，但中国金融市场对美国的影响显而易见，两国金融处于分庭抗礼的状态。

关于人民币汇率波动和A股市场的影响，人民币今后能否大幅升值不仅取决于美联储的降息步伐和力度，更关键的是中国经济的承受能力。目前，中国经济正处于转型升级的关键时期，需要国内国际两个大循环良性互动。如果人民币升值幅度过大，将影响国际市场对中国产品的需求，不利于经济的良性互动。由于中国对人民币汇率采取有管理的浮动制度，即使美联储降息周期较短、力度较大，中国外汇管理当局也不会让人民币过度升值。预计人民币升值将是缓慢且有限的。