专家：美国国债遭遇抛售，市场情绪波动

专家：美国国债遭遇抛售

上周，美国国债遭遇抛售，收益率上涨至罕见水平，但其他风险资产如美股、商品和黄金白银价格继续上扬。尽管国债市场动荡，整体投资环境并未受到太大影响。

国债收益率飙升推动了美元汇率上涨，美元指数走强，日元对美元贬值，欧元和英镑也纷纷下挫。以色列对伊朗的军事袭击导致石油价格上涨，黄金和白银触及高位。加拿大央行大幅降息50个基点，而俄罗斯央行则加息200个基点。特朗普交易升温，比特币价格却急剧下跌并触发爆仓。

美国十年期国债收益率从10月初的3.74%暴涨到4.20%，美债动荡度达到一年来最高水平。经济软着陆成为市场共识，人们对美联储是否需要持续降息产生质疑。期货市场显示，资金认为有四分之一的概率在最后两次会议中暂停一次降息，三个月前这一概率为四分之三。

特朗普当选的可能性上升也是原因之一。他在竞选活动中提出取消所得税并增加关税以支撑联邦开支，经济学家计算这将大幅扩大财政赤字，加重债务负担，并可能带来国内通胀，延缓美联储降息步伐。然而，这些言论更多是选举语言，市场对此有所调整。当前债市的调整是对之前过度激进降息预期的一次修正。

过去两年，资本市场频繁担忧衰退，但这种预期不断被新的数据和经济现状否定。目前美国失业率仅为4.1%，月新增就业超过25万人，工资同比增长4%。面对这些数字，很难得出美国经济即将陷入衰退的结论。华尔街交易员通过真金白银投票，联储也不得不重视市场定价。九月FOMC会议上大码减息的决定与市场定价直接相关。