超预期财报刺激股价猛涨！通用汽车仍保持谨慎：没有将进步误认为是胜利

格隆汇APP10月22日，美国汽车制造商通用汽车带来一份强劲的三季报。报告显示，第三季度营业收入同比增长10.5%至487.6亿美元，超出预期的445.9亿美元。调整后每股收益为2.96美元，也高于预期的2.43美元。此外，通用汽车还上调了2024年全年财务预期，预计全年净利润在104亿美元至111亿美元。受该消息刺激，截至周二收盘，该公司股价涨9.81%，报53.73美元，股价创2022年2月以来新高，总市值为603.88亿美元。自今年年初以来，通用汽车股价上涨了近50%。三季报表现强劲公开资料显示，通用汽车公司是全球最大的汽车制造商之一，成立于1908年，总部位于美国密歇根州的底特律，这里也是美国汽车工业的摇篮。公司旗下拥有众多知名品牌，包括雪佛兰、凯迪拉克、别克、雪佛兰、GMC等。该公司还在电动汽车、自动驾驶技术等领域进行了大量的研发投入，是现代电动汽车的先行者之一。周二，这家汽车制造商公布了2024年第三季度财报。关键财务数据显示：营业收入：同比增长10.5%至487.57亿美元，超出预期的446.7亿美元。归属于股东的净利润：30.56亿美元，较上年同期略降0.3%。调整后息税前利润：41.15亿美元，同比增长15.5%。经营现金流：78.63亿美元，同比增长15.7%。每股收益：调整后每股收益为2.96美元，超过华尔街预期的2.38美元，同比增长29.8%。值得注意的是，其每股收益连续九个季度超预期，营收连续八个季度超预期。财报显示，如此强劲的业绩主要得益于定价优势、北美市场的需求增长以及生产策略的调整。定价方面，第三季度，通用的每辆车平均售价保持在49000美元以上，价格激励措施低于行业平均水平，并且较高的售价提升了公司的营收和利润水平。北美需求强劲，第三季度，通用在美国市场的卡车和跨界车销量领先。同时，北美市场贡献的息税前利润接近40亿美元，同比增长12.9%。尽管销量方面有所下降，第三季度美国市场汽车交付量为659,601辆，同比下降2.2%。但首席财务官保罗·雅各布森（Paul Jacobson）解释，下降的大部分原因是向大型车队买家的销售。对个人的销售额通常更有利可图，增长了3%。生产策略方面，通用汽车将一些原计划第四季度生产的卡车提前到第三季度生产，这一调整使得公司的调整后收益增加了4亿美元，对第三季度的业绩产生了积极的影响。值得注意的是，通用的电动汽车业务发展良好，尽管尚未开始盈利，但销量增长强劲。第三季度，电动汽车销量达3.2万辆，同比增长60%。其在美国电动汽车市场的份额也达到9.5%，高于第一、第二季度。投资者较为关注的自动驾驶汽车部门Cruise，第三季度在北美的税前利润增长13%，达到39.8亿美元，而亏损收窄至4.35亿美元。此外，在中国市场，通用汽车也有显著的增长。通用汽车及其合资企业第三季度交付了近42.6万辆汽车，环比增长14.3%，创下2022年第三季度以来最大单季涨幅。其中，新能源汽车销量表现突出，交付量超过22.4万辆，同比增长60.7%，销量首次超越其燃油车。不过，利润方面出现亏损。第三季度，该公司在中国的合资企业亏损了1.37亿美元，而去年同期为盈利1.92亿美元。雅各布森表示，当地市场竞争条件严峻，中国品牌正在以低成本生产优质产品。通用汽车正在与合作伙伴上汽合作重组业务，并在第四季度召开了几次重要会议。但他坦言：“我们实际上还没有进行任何真正的重组，相信情况正在改善，但我们的合作伙伴仍有很多工作要做。”上调2024全年业绩预期凭借强劲的第三季度业绩，通用汽车上调了2024年全年财务预期的下限。预计全年净利润在104亿美元至111亿美元，全年调整后息税前利润将在140亿至150亿美元，调整后摊薄后每股收益预计为10至10.5美元，调整后汽车业务现金流预计在125亿至135亿美元。通用汽车还表示，将继续在电动车领域发力，预计2025年电动汽车盈利能力将达到20-40亿美元。公司将继续推进电动汽车的生产和销售，提升电动汽车在整体业务中的占比，预计今年产量将达到200,000辆。关于中国市场，通用将持续与中国的合作伙伴合作，通过专注于销量增长和成本控制，来恢复在中国的盈利能力。通用汽车首席执行官玛丽·巴拉（Mary Barra）表示，通用汽车2025年的利润将与2024年保持在同一水平。她指出，这主要是基于电动汽车盈利能力取得进展、各种重新设计的SUV带来收益、公司对整体成本和资本效率的关注以及在中国的表现有所改善。此外，巴拉也谨慎地表示，通用并没有将进步误认为是胜利。竞争仍然非常激烈，监管环境也将变得更加严格。通用将继续专注优化ICE利润率，并努力让电动汽车尽快盈利。