专家：胖东来的成功具有特殊性 学习难以解决根本问题

今年，传统商超纷纷对标胖东来进行调整改造，成为零售行业的热门话题。涉及的上市公司包括永辉超市、ST步步高和中百集团。这些企业对外宣布调改门店销售有所增长，但从近期公布的三季报来看，三家公司的前三季度扣非净利润仍为亏损状态，永辉超市和中百集团亏损幅度甚至进一步扩大。

新零售专家鲍跃忠表示，胖东来是行业特例，学习胖东来并不能解决传统商超的根本问题。中国传统商超当前的关键问题在于如何实现线上线下融合，打造全渠道零售模式。

中百集团是一家来自湖北的大型连锁企业，拥有多种业态。今年7月，中百集团开启对标胖东来的自主调改，但第三季度业绩显示，公司营收同比下降了15.83%，归母净利润亏损约1.9亿元，同比亏损扩大。中百集团董秘李慧斌解释称，目前调改只是实验阶段，且涉及调改的门店数量较少，难以对整体业绩产生明显影响。

除了中百集团，步步高超市和永辉超市也在进行类似调改。步步高超市长沙梅溪店和湘潭九华店已完成调改，而永辉超市也完成了多家门店的调改。然而，两家企业的业绩表现有所不同。步步高第三季度归母净利润达到20.97亿元，主要得益于重整收益因素，扣非净利润则亏损3.11亿元。永辉超市第三季度归母净利润为-3.53亿元，毛利率下降1.69个百分点。

对于业绩下滑，永辉超市解释称主要是受到营收和毛利率下滑的影响，其中既有外部环境的影响，也有内部短期门店优化调改的影响。至于毛利率的下滑，这主要是公司在转型过程中主动优化商品结构和采购模式所致。

尽管三家公司均表示调改门店营收有所增长，但中百集团和永辉超市第三季度归母净利润亏损同比扩大，加上步步高第三季度扣非净利润同样亏损，表明学习胖东来并不能完全解决传统商超面临的困境。鲍跃忠认为，胖东来的成功具有特殊性，并不适用于所有商超。他认为，当前市场环境下，中国传统商超需要颠覆现有产业模式，实现线上线下融合，打造全渠道零售模式。

未来，中百集团计划结合其他门店及所处商圈的实际情况适时推广调改实践。相比之下，永辉超市给出了具体的时间表，预计到春节前全国调改门店数量将达到40~50家。连锁经营产业专家文志宏表示，如果调改能够大面积推广，企业业绩可能有所改善，但这也将带来更深层次的挑战，涉及供应链体系和企业文化等多方面的变革。