地方政府齐待化债方案 财政增量政策或将落地

备受市场期待的财政增量政策可能在11月4日至8日召开的全国人大常委会上审议批准。多家券商和研究机构预测，财政增量规模或达10万亿元，其中核心是一份可能达到6万亿元的地方政府隐性债务化债方案，该方案预计分三年落地。

10月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上表示，为缓解地方政府化债压力，除每年继续在新增专项债限额中安排一定规模债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务。他强调，这是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。

中诚信国际研究院执行院长袁海霞认为，11月可能落地的财政增量方案是对财政部新闻发布会的一个重要回应，也是对整个市场期待财政发力的关键答复。中央财经大学中财-安融地方财政投融资研究所执行所长温来成预计，隐性债务置换规模可能会达到6万亿元。

顶层方案尚未出炉，一些地方政府已将争取化债额度作为首要任务。北方某地级市市长在财政部发布会当天召集当地财政部门开会，讨论债务置换和土储专项债，并多次与省财政厅沟通，推进前期准备工作，以待细则出台后争取最大额度。地方主要领导非常重视本次化债方案，因为它不仅能置换存量债务，还能在年底这个需要更多流动性的时点，由中央财政解决历史问题，帮助地方政府轻松上阵、谋发展。

中央进行债务置换化债的本质是通过政策工具筹集较低利率、较长期限的资金，以置换地方政府较高利率、较短期限的存量隐性债务，从而减轻地方政府付息压力。化债的目的之一在于进一步释放地方政府的经济活力。地方政府在中国经济中扮演着“信贷发动机”的角色，恢复其经济能力对于推动中国经济回升向好至关重要。