太刺激，黄金涨疯了 大炮不停，黄金不跌！

亲戚家孩子定亲买三金时犯了愁。黄金首饰价格已经突破800元/克，一个手镯都要3、4万，普通家庭难以承受。不买又觉得没有仪式感。我建议他们考虑是否经常佩戴首饰，如果不常戴，可以买金条。黄金首饰通常包含加工费、设计费和人工费，溢价较高。而金条、金砖等只收税费，价格600多元，相对便宜且易于保存和传承。

不仅是婚嫁买三金的朋友，很多想投资的人也感到困惑。自2018年以来，黄金价格持续上涨近7年。美黄金从1200美元/盎司涨到2700多美元/盎司，国内沪金从270元/克涨到630元/克，两者涨幅均超过130%，创下历史新高。

黄金价格上涨的原因主要是避险需求，尤其是地缘冲突。黄金价格与美元走势相反，与美元利率负相关。例如，2022年初市场预期美国加息，美元指数上涨，黄金和其他大宗商品价格下跌。但随后俄乌冲突爆发，黄金和原油价格跳涨，显示出大量资金在避险。然而美联储的暴力加息又将这些价格压下去。

2023年年中，美国超预期加息，利率达到5.25%～5.50%，创十年新高，黄金和原油价格承压。市场预期价格继续弱势，但巴以冲突再次引发黑天鹅事件。黄金价格突破2100美元/盎司的历史高点，彻底打开上涨空间。美国加息做空黄金的逻辑被打破。