东盟需加强防范系统性风险 提升金融稳定性

近日，东盟与中日韩宏观经济研究办公室发布了《东盟与中日韩金融稳定报告》2024版，分析了该地区的市场动态及潜在金融风险。报告指出，自2023年12月以来，尽管通胀和利率压力有所减轻，但经济增长仍面临挑战。为此，需要采取措施加强经济和金融基本面。

从全球形势看，随着美联储加息周期结束，2024年上半年全球金融状况有所改善。然而，三季度开始，美国经济增长前景的不确定性和日元套利交易平仓的影响导致金融市场波动加剧。虽然美联储在9月实施的宽松货币政策在一定程度上改善了货币环境，但通胀和增长前景的不确定性依然存在。此外，地缘政治局势和美国总统大选也增加了全球金融市场的不确定性。

AMRO首席经济学家许和意表示，2024年东盟与中日韩地区金融稳定的风险有望低于2023年。强劲的经济增长和通胀放缓为决策者提供了减少债务、重建政策空间和提升财政政策效能的机会，有助于更好地应对未来潜在冲击。资本流入将增加外汇储备，提升市场信心，并为极端市场波动提供缓冲。

该地区仍面临来自主要发达经济体及其他外生冲击的宏观金融风险。随着区域内金融体系互联性增强，加强区域整体宏观经济金融监测与合作变得尤为重要，以防范系统性风险。需求疲软和金融条件趋紧影响了房地产开发商的财务健康状况，表现为盈利能力、资金流动性和偿债能力下降。跨境金融业务中的资金短缺也可能影响金融市场稳定性。

短期内，东盟与中日韩地区需警惕通胀抬头、地缘政治紧张局势升级和全球经济增长放缓等风险，持续监测全球溢出效应，加强区域宏观经济金融监测与合作。具体措施包括加强跨境监测和数据共享、开展区域性压力测试、深化监管合作以及强化区域金融安全网。

对于房地产行业，应采取稳定措施，防止基本面良好的企业因市场恶化或信贷收紧而倒闭。同时，对小型银行和非银行金融机构等风险敞口较大的机构，需加强其稳健性。提升抵御外部冲击的能力也是关键，对银行和非银行金融机构采取宏观审慎措施，并为面临流动性压力的成员提供融资支持。促进本币使用和发展跨境支付系统，在中长期内减少对单一货币的结构性依赖应成为优先事项。